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【最重要】IPOのリスクを詳しく解説!公募割れを回避する方法は?

IPO
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公募割れを回避する方法とは?

公募割れする銘柄にはいくつかの共通点が存在します。

IPO投資はローリスクでミドル・ハイリターンな初心者に優しい投資法です。

ですが、リスクをしっかりと把握しないと公募割れにより予想外の損失に繋がります。

あかぱん
あかぱん

今回はIPO投資におけるリスクについて要点をまとめながら解説します!

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公募割れリスクを回避するには?

あかぱん
あかぱん

公募割れとは初値が公募価格を下回ることです!

公募割れとは?

IPO投資の最大のメリットは初値が公募価格を上回り、大きな利益を得られる事です。

これがIPO投資の大きな魅力です!

しかし、稀に初値が公募価格を下回ることがあります。

それが「公募割れ」です!

公募割れする銘柄は?

あかぱん
あかぱん

年間を通して公募割れする銘柄は全体の10%程です!

新規上場株(IPO)の銘柄はさまざまです。

中には注目度や人気度が低く、初値が公募価格を下回る「公募割れ」になる銘柄が存在します!

せっかく当選して新規上場株(IPO)をGETしても、公募価格と初値の差額&手数料が損失となってしまいます。

ですので、IPO投資を行う上で「公募割れ」するかどうかを見極めることが重要です。

公募割れする銘柄には共通点がある!

あかぱん
あかぱん

管理人も初値予想の際は公募割れするかどうかに焦点を置きます!

どんな銘柄が公募割れしやすいのでしょうか?

これまでの経験上、公募割れする銘柄にはいくつかの共通点がありました。

必ずしも当てはまる訳ではないですが、下記の5つの共通点があります!

①東証1部,2部上場銘柄
仮条件が下ブレ
吸収金額がかなり大きい
④再上場銘柄or親子上場
公募株より売出株のほうが多い

①東証1部、2部上場銘柄

新規上場の際、 東証1部、2部案件は人気化しにくい特性があります。

理由は単純です!

上場時の株数が多い事と成熟感から将来への急成長が期待しづらいからです。

東証1部、2部クラスの上場になると大型上場となりますので大幅な初値高騰は期待できません。

上場基準の「時価総額」の点からみても、ある程度の規模がある企業でないと上場できません。

そうなると将来への成長に観点を置くIPO投資では、期待感の薄さから資金が流入しにくくなります。

よって東証1部、2部への上場は公募割れを起こす共通点の1つになります。

あかぱん
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大型上場は注目度は高いですが、
大幅な初値高騰は期待できず公募割れリスクも伴います!

②仮条件が下ブレ

想定価格から仮条件の範囲がきまり、最終的に公募価格が決定します。

仮条件はIPOの主幹事証券会社が機関投資家にヒアリングを行い、仮条件を決定します。

仮条件が想定価格を下回る場合は「株価が評価より高い」という判断が下されたということになります。

結果、 投資家からも評価が落ち、不人気銘柄となります。

そうなると公募割れのリスクが非常に高くなります。

③吸収金額がかなり大きい

吸収金額は「発行価格×発行株式数」で計算されます。

新規上場株(IPO)は株価の需給面における優位性がかなり重要です。

同じようなスペックの銘柄でも吸収金額が小さければ人気化し、初値高騰の可能性が上がります。

逆に、吸収金額が大きければ需給が悪化しますので公募割れも視野に入ります。

あかぱん
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大型上場の際は吸収金額とIPOスペック、市場評価のバランスを見極めて抽選に参加することが大切です!

④再上場銘柄or親子上場

過去の再上場案件を見ると投資家から嫌われる傾向にあります。
再上場案件が嫌われる大きな要因は、まず規模が大きいことが挙げられます。
①、③でも上場規模の大きいデメリットは解説しましたが、再上場案件は加えて利益確定イベントとして利用される点が懸念されます。
上場廃止後に事業を立て直したファンドの利益確定イグジット案件として見られるからです。
親子上場に関しても日本ではあまり良くは思われません。

親会社が子会社の筆頭株主となりますので企業グループの利益を優先することで、子会社に不利益になる場合があります。

また、子会社の少数株主がその決定を覆すことは難しいです。

あかぱん
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子会社の株主の権利や利益を守りにくい場合があります。

⑤公募株より売出株のほうが多い

新規上場の際に、企業が新しい株を発行することを「公募株式」と言います。

これに対して、創業者などが持っている既存の株式を売り出すことを「売出株式」と言います。

この場合、「売出株式」に関しての売却分は創業者に資金が入ります。

結果として「売出株式」が「公募株式」より多い場合は、「大きな売り圧力」が入るため、公募割れの可能性が高くなります。

 

あかぱん
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要は、既存の株主による利益確定イベントになってしまうからです!

まとめ

あかぱん
あかぱん

公募割れする可能性がある銘柄を見極めることが大切です!

上記5つの点に注意して抽選に参加しましょう!

 

IPO投資において重要な要素の一つが公募割れ銘柄の見極めです。

今回、解説した5つのポイントが一つでも当てはまる場合は注意して下さい。

複数当てはまる場合は警戒レベルで良いでしょう。

これ以外にも同日に上場する銘柄がある場合はスペック調査も必要です。

人気化しそうな銘柄であれば需給面での優劣がそのまま初値に反映されてしまうからです。

もし、判断に迷うようであれば当ブログの考察を読んでいただければ幸いです。

IPO投資は初心者にも利益が出しやすい魅力的な投資法です!

リスクをしっかり管理して安定的に利益が出せるようIPO投資を行いましょう!

本日も最後まで読んで頂きありがとうございました!

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